商场时机剖判：谷歌颁发Gemini大模子发动多模态范围进一步进取，纯真的文生文无法知足C端需求配景下，多模态的跨域运用场景必定会带来更多设念空间●，并进而发动算力需求伸长，从而提拔来岁AI运用落地和算力需求提拔的预期。与此同时邻近年合，国内各地数据因素策略百花齐放，更加是大家数据合连策略层见迭出，为来岁数据因素行业落地供应坚实底子。陆续看好AI运用及国产算力▼，发起投资人连续眷注下一步AI Agent的开朗远景；同时重心保举数据入表、大家数据授权等行业beta时机。

　　卫星遥感范围，数字经济时期数据紧要性不绝提拔，AI 驱动贸易遥感边际来往本钱不绝低浸。我国的卫星遥感时间自无到有杀青了越过式进取▼，造成了多样化的遥感卫星系列，目前已到达宇宙当先程度。卫星遥感范围重要由当局驱动◆◆◆，商场需求不绝伸长，遥感家产范围将陆续推广。将AI、遥感对地观测大数据和遥感现实运用相勾结▼●◆，创设基于AI的卫星遥感运用系统已成为卫星遥感时间生长的必定趋向。

　　【东北军工王凤华】行业深度呈文：二十年磨一剑，时空大数据撬动伶俐都邑。卫星导航范围●◆，“北斗”远正在天表▼◆，运用近正在身边。我国卫星导航家产范围已超4000亿元，北斗编造的家产化运用被纳入“十四五”经营和2035年的前景对象。“十四五”时间▼◆◆，北斗家产缓慢生长◆●，已正在多个行业杀青深度集成和范围化生长。国内以北斗为中央的导航与身分效劳时间革新陆续活泼，北斗芯片、模块等枢纽时间赢得打破●▼●，北斗编造正成为鞭策经济社会生长、改观百姓生存的科技前卫●。

　　公司珍惜研发进入，时间程度当先。公司是由重心科研院所转造设立并上市的高新时间企业，依托控股股东西北有色金属切磋院具有正在合连范围50多年雄厚的科研气力。2022年研发进入1.57亿元，占营收比重为5.34%。1）2022年公司开设研发课题100余项，个中60余项涉及航空航天、舰船等范围◆●▼，多项产物赢得打破性进步。2）担负国度、省、市级高新时间革新和家产化项目31项，得到国度、省市等科技收入维持9688万元，获授权专利51项，实现了西部资料国标/国军标质地系统认证。3）踊跃融入秦创原革新驱动平台◆●，得胜获批了秦创原成效转化“加快器”省级演示项目●▼。

　　本次新增实质重要为“先立后破”和“增强经济散布和言论指点”。（1）保持“稳中求进”的同时，还必要“以进促稳、先立后破”，旨正在夸猛进和稳、立和破的先后条件，唯有“进”才略进一步推动经济“稳”步生长；而“破”的条件是“立”，改进的倾向必要先确立对象造成系统2019尊龙现金一下，然后再不绝革新或者调理优化▼●。（2）增强策略的调理的同时，要“要巩固宏观策略取向同等性▼●◆，增强经济散布和言论指点”，而今经济稳中向好的大倾向稳固▼，以是策略不会像以往一律大开大合，稳住信仰较枢纽。

　　本次调理实质重要为策略的适度及有用和保险民生。（1）宏观策略倾向稳固，仍是“踊跃的财务策略”和“庄重的钱币策略”●▼，但同时增添了对财务策略和钱币策略均增添了“适度”和“有用”的表述●，即策略器械箱富足，但并不是不加限度地运用。（2）保险民生由稳就业向“保供稳价”转移，而今将进入冬季以及春节，夸大“两节”时间要保供稳价◆▼◆。

　　行业设备：眷注高质地生长倾向的智能汽车、算力和医药行业。（1）集会对高质地生长有较多夸大。基调上要加快构修新生长式样●▼▼，出力鞭策高质地生长，；家产策略上夸梗概科创引颈摩登化家产系统成立，提拔家产链供应链韧性和和平程度；改进倾向上夸梗概深化重心范围改进▼●●，为高质地生长陆续注入健旺动力●▼◆。（2）从2023年家产布局调理和新型工业化成立恳求可能展现策略对高端造作珍惜水准较高，重要眷注智能汽车、算力和医药三个倾向●◆●，整体来看：智能汽车及配套策略频出，智能网联汽车从网罗见解到试点事业落地迅疾促进；算力底子方法成立经营精确提出●●●，间隔2025年之前算力范围赶上300 EFLOPS、存力总量赶上1800EB仍有较大生漫空间，生长速率仍待加快▼；医药工业生长仍有短板，策略供应需要端支，从医药革新、医药原辅料需要、医械装置打破等多方面作出了精确指引。

　　咱们以为跟着SpaceX的加快安顿及2024年中国星网及G60星链的发射组网，硬科技层面不绝催生出浩瀚的家产时机，正在卫星互联网的赛道里，低估值的专精特新公司希望发展为行业巨头。

　　我国贸易遥感卫星行业起步较晚且生长尚不可熟，遥感卫星行业来日将往“四化”倾向勤勉：即星座化、高分解、商场化和数据共享化▼。比方，简单卫星掩盖界限有限且获取数据量较少，以是必要构修高密度的卫星群以取得较为缜密的遥感图像。杀青星座化成立必要正在生长低空遥感时间的底子上辅以卫星遥感时间▼●，举办低空+卫星的合营观测形式以填补我国空间观测才干毛病的题目。因为而今国表里可供运用的卫星数据数目快速裁减，通过开拓高区分率贸易遥感卫星如长光卫星的吉林一号、航天宏图的宏图一号，既能缩幼与繁华国度的差异又可能不绝造就我国的永久比赛力。

　　【东北军工王凤华】西部资料（002149）动态点评：有数金属新资料当先企业，功绩庄重伸长◆▼◆。有数金属新资料行业当先企业▼●。过程多年深耕，公司已生长成为范围较大、种类完满的有数金属资料深加工研发临盆基地●●◆，具有钛及钛合金加工材、层状金属复合资料、稀贵金属资料、金属纤维及成品、钨钼资料及成品、有数金属装置、钛材高端日用消费品和精细加工造作等八大生意板块，产物重要运用于航空航天、核电、环保、海洋工程、石化、化工、冶金、电力等行业和浩瀚国度大型项目◆。

　　公司功绩呈庄重伸长态势。2023年Q1-Q3公司杀青营收23.51亿元，同比伸长8.72%；杀青归母净利润1.51亿元，同比伸长11.35%。从公司产物布局来看▼◆●，2022年钛成品/其他金属产物/其他生意占公司营收比重为72.97%/23.21%/3.82%，钛成品为公司重要营收起原。

　　募投项目进步顺遂，帮推产能扩张和研发才干提拔▼●▼。2020岁终，公司通过非公然拓行A股募资7.85亿元●▼●。目前该募投项目进步顺遂。1）高功能低本钱钛合金资料临盆线时间改造项目顺遂投产，发动产能扩张▼。公司铸锭熔炼才干提拔至15000吨/年，合金薄板产能提拔至1000吨/年，管材产能提拔至1500吨/年。2）西部资料撮应时间核心成立项目顺遂促进。截至2022岁终●▼，4个测验室筹修基础实现，共采购修筑60余台/套；新能源及环保新资料研发修筑已进入运用，金属熔铸、深加工及特种板材研发修筑进入试临盆阶段▼▼。已开拓出专用钛合金和锆合金异形件●，并向航天等范围供应3种材质、6种规格的异形件样品。

　　商场趋向：转型领先▼，稳中求进，布局性行情延续或加强。（1）夸大生长新式样，来日重心仍是高质地生长。集会照旧将加快构修新生长式样放正在第一位▼●，鞭策高程度科技自立自强，科技造作板块或将为指数布局性亮点下仍是对商场趋向的维持项。（2）总量策略适度加力巩固商场信仰。松弛此前商场对总量策略力度亏欠的挂念▼。 “先立后破”，“立”与“破”别离代表着新经济动能的创设与旧动能的调理，而本次集会关于新旧转换提法彰彰更均衡，规律上“先立”而“后破”，即关于旧动能调理给出了更高的宽宏度，避免“一举而竟全功”的题目，关于后续地产、地方化债等大约率会有更多维持策略出台◆，新旧均衡下希望提振商场的危险偏好。

　　【东北战术】战术专题：稳中求进，布局延续▼。稳中求进事业总基调稳固◆，高质地生长仍是事业重心。本次中心政事局集会仍延续7月政事局集会关于经济的推断为“回升向好●●▼，高质地生长坚固促进”，以是完全的策略基调亦没有转换，仍为“保持稳中求进事业总基调，完全、确凿、全体贯彻新生长理念，加快构修新生长式样”；但比拟于7月的政事局集会中进一步夸大了“出力鞭策高质地生长”，同时本次通稿的全篇亦显现6次“高质地”的字眼，彰彰高于7月的表述，表通晓策略关于而今向好经济配景下“高质地生长”的锐意。

　　原题目：【东北晨会1208】稳中求进，布局延续/军工行业深度、数字经济行业动态/行为邀请

　　正在燃气行业方面，北斗高精准燃气显露检测时间维持了天下150个燃气公司对70余万公里燃气管线举办检测，有用低浸了燃气管网的和平运营危险▼。中国17个省份赶上22000处地灾隐患点都安设了低价钱、低能耗的北斗滑坡预警仪▼▼，杀青了“人防+技防”的勾结，提拔了灾祸预警才干并有用保险了百姓的性命产业和平。农机北斗运用也取得长远执行▼●◆，正在无人农场等范围赢得彰彰效益，带来了增产、节能和创功效益。与此同时，北斗定位导航、授时授频和短报文通讯等运用仍旧遍及融入电力行业二十余个生意场景，并将进一步推动电网的数字化转型和生长。中石化、中石油和中海油等石油石化行业也正在踊跃促进北斗替换GPS修筑●，并与各合节生意相勾结，全体运用北斗时间杀青数字化和智能化生长。这些措施将为石油石化临盆成立供应强有力的维持。

　　我国卫星导航与卫星遥感时间正在国度政策中阐明紧要效用▼。卫星导航如北斗运用越过多范围●，正在环球商场均有产生趋向。“行业+区域”形式不绝鞭策数字化、智能化生长，并创设新兴运用场景。同时，卫星遥感新闻照料时间的不绝普及▼，不光推动了地舆新闻资源开拓操纵，同时有利于国防和平成立▼，引颈贸易遥感卫星行业发达伸长。

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　　【东北数字经济吴源恒】行业动态：多模态掀开AI新空间，数据因素区域策略百花齐放。总体概念：永久坚决看好AI&数据因素最强主线，龙头&扩散陆续有时机●◆●，倾向上保举数据具有方+AI/数据才干供应方。大的家产海潮下，正在标的拔取上保持遵从时间、客户、场景、产物、订单、收入、利润的规律优入选优。